เท่าทันหุ้น-ต่อสู้งัวตัก-บริษัทหลักทรัพย์ประเทศไทยการค้า จำกัด ระบุตวาดTISCO ทูลกำไรสุทธิ Q1/63 (-14% YoY, -20% QoQ) ต่ำประมาณการของเราอยู่ 13% เสาๆ ก่อกำเนิดจากงานจัดตั้งขึ้นสำรองมากกว่าคาดจากการเร่งจัดตั้งขึ้นสำรองผ่านขั้นตอน management overlay เพื่อจัดการผลกระทบขนมจากสถานการณ์การแพร่ระบาดสิ่งของเชื้อโรคงัววิด-19 ด้วยเหตุที่ TISCO รีบจัดตั้งขึ้นสำรองมากขึ้นเป็นการแล้ว ดังนั้นดีฉันหลงเชื่อดุผลประโยชน์ของบริษัทก่อสิ่งกลมๆต่ำสุดไปแล้วที่ 1Q63 ดีฉันยังคงข้อแนะนำ “Neutral” เหตุด้วย TISCO แต่เปลี่ยนแปลงราคาจุดหมายทวีจาก 79 ตีน สู่ 84 บาท ตามที่ฉันปรับคาดกำไรปี 2563 ทวี 5%เพื่อสะท้อนการรีบปรับตัดทอนจองอนุภรรยาลง TISCO เสนอกำไรสุทธิ Q1/63 จำนวน 1.48 พันหักมันสมอง (-14% YoY, -20% QoQ) ต่ำแห่งเรากับท้องตลาดทำนายเก็บแห่งประมาณการ 1.7พันหักออกมันสมอง อยู่ 13% หลักๆ ก่อกำเนิดจากงานตั้งสำรองยิ่งกว่ากะจากงานรีบตั้งสำรองเปลี่ยนขบวนการ management overlay เพื่อต้านทานผลกระทบกระเทือนขนมจากสถานการณ์งานกระจายเชื้อสิ่งของไวรัสวัววิด-19 ที่Q1/63 การปรับตัวน้อยลง 14% YoY สรรพสิ่งกำไรสุทธิ Q1/63 หลักๆ ก่อเกิดขนมจากงานก่อตั้งสำรองทวี 589% กับ non-NII แห่งหนน้อยลง 5% ทั้งที่การปรับตัวลดน้อยลง 20% QoQ สรรพสิ่งกำไรสุทธิ 1Q63เสาๆ เกิดจากงานจัดตั้งขึ้นจองมากขึ้น 46% และ non-NII แห่งลดน้อยลง 26% ทั้งนี้ 1) การเติบโตสิ่งของสินเชื่อ: สินเชื่อสั้นเข้าลง 2% YoY กับ 2% QoQ ที่ Q1/63 สินเชื่อรายย่อยลดลง 1.1% YTD, สินเชื่อการงานหดตัวยอม 3.5% YTD ด้วยกันสินเชื่อ SME น้อยลง 11.5% YTD 2) NIM: ขยายตัว 44 bps YoY แต่หดตัวยอม 20 bps QoQ ทั้งนี้ครั้นเทียบ QoQ NIM หดตัวลง 20 bps เพราะว่าผลตอบแทนขนมจากงานแจกสินเชื่อลดน้อยลง 47 bps QoQ มากกว่าเงินลงทุนกองทุนแห่งลดน้อยลง 34 bps QoQ (เสาๆ เกิดจากงานทำให้เรียบตัดทอนอัตราจับส่งเงินอุดหนุนทุนทรัพย์ได้สติฟูฯ ลงขนมจาก 0.46% ไปสู่ 0.23%) 3) Non-NII: ลดน้อยลง 5% YoY (ก่อเกิดจากเข้าเนื้อจากเงินสะสม) และ 26% QoQ (รายได้ค่าธรรมเนียมลดน้อยลงตามฤดูกาล และเข้าเนื้อขนมจากเงินลงทุนงอกงาม) 4) คุณลักษณะสมบัติ: NPL ที่บอกมากขึ้นเล็กน้อย 4% หรือ 246 หักมันสมอง QoQ กระนั้นก็ตาม ลูกหนี้แจ๋ระดับกล่าวขวัญโดยเฉพาะอย่างยิ่ง (stage 2) ภายใต้กฏเกณฑ์บัญชี TFRS9มากขึ้น 56% ไม่ก็ 9.5 โพกหัวหักมันสมอง QoQ ค่าใช้จ่ายก่อตั้งสำรอง (+46% QoQ) มากกว่ากะ ดังที่ TISCO เร่งตั้งสำรองทวีผ่านกระบวนการ management overlay เพื่อจะรับมือความกระทบกระเทือนขนมจากเหตุการณ์การกระจายเชื้อสิ่งของเชื้อโรคงัวตัก-19 (ก้องกังวานการคาดการณ์แหว GDP ชันษา 2563 จะหดตัวยอม 4-5% พร้อมด้วยการจัดตั้งขึ้นสำรองเยี่ยม 840 ลบ.) ณ Q1/63 LLR coverage เพิ่ม 13% QoQ ไปสู่ 190% TISCO อีกต่างหากประกอบด้วยสำรองเมียน้อยยังเหลือปริมาณ 1.8 พันหักออก. ซึ่งหุ้นส่วนจะเร่งทำให้เสมอจองเมียน้อยนี้ยอมขนมจากแต่เดิมที่กำหนดวางข้างในเวลา 5 ชันษา อีกด้วยกรรมวิธีทางตรง ครอบครองภายในเวลา 2 ปี เช่นกันกรรมวิธีเส้นตรง ความเอนเอียงปี 2563 ทำให้เรียบคาดผลประโยชน์พรรษา 2563 สรรพสิ่ง TISCO เพิ่ม 5% ด้วยเหตุที่ดีฉันปรับกะ credit cost ลดน้อยลง สิบ bps เพื่อที่จะสะท้อนการเร่งปรับลดสำรองเมียน้อยยอม ประมาณการดุกำไรสุทธิปี 2563 จะลดลง สิบ% หลักๆ ก่อกำเนิดขนมจากความคาดหมายดุ TISCO จะก่อตั้งจองทวีเพื่อที่จะรับมือผลกระทบกระเทือนขนมจากภาวะเศรษฐกิจจ๋ายอม ด้วยเหตุที่ TISCO เร่งตั้งสำรองทวีสำเร็จหลังจากนั้น ดังนั้นดีฉันหลงเชื่อตวาดประโยชน์สิ่งของหุ้นส่วนทำสิ่งกลมๆต่ำสุดเจียรแล้วใน 1Q63 เราคาดแหวผลประโยชน์จักทวี QoQ ณตอนแห่งหนหลงเหลือสิ่งของพรรษาตรงนี้
Menu
